8月21日晚间 ，开立医疗（SZ300633
，股价20.69元，市值87.90亿元）发布的2026年半年度报告显示 ，公司在营收保持增长的同时，净利润出现明显下滑 。报告期内
，开立医疗实现营业收入10.53亿元，同比增长9.24%；但归属于上市公司股东的净利润为1377.63万元 ，同比下降70.71%；扣除非经常性损益后的净利润降至248.52万元
，同比降幅达93.77%
。

　　《每天 经济新闻》记者注意到，这份增收不增利的成绩单背后 ，汇兑损失的大幅增加与新产品线的持续投入成为拖累利润两大主因。与此同时
，开立医疗国内业务受行业政策环境影响出现下滑，世界 业务收入占比则有所提升 。

　　在8月21日晚间召开的业绩交流会上 ，开立医疗管理层表示
，如果剔除汇兑损益和股份支付的财务端影响，公司上半年实际经营端利润约为7047万元 ，去年同期约为3300万元
，同比增长约114%。从产品线和国内外区域来看，上半年公司世界 业务收入同比增长14.6% ，国内业务收入同比增长3.7%
。

　　财务费用由负转正骤增172%，汇兑损失吞噬利润

　　从利润表的结构性变化来看
，最显著的异常出现在财务费用科目。2026年上半年，开立医疗财务费用为2515.23万元 ，而上年同期为-3507.41万元
，同比骤增171.71% 。对此，开立医疗在中报中明确将这一变动归因于汇兑损失
。

　　实际上 ，2026年一季度开立医疗即产生约2000万元的汇兑损失
，叠加约1000万元的股权激励费用，对当期净利润形成较大拖累。从半年度数据来看 ，这一趋势在整个报告期内持续发酵 。

　　除汇兑损失外
，新产品线的战略性投入也在持续侵蚀利润
。微创外科和血管内超声作为开立医疗近几年新建的战略产品线，被视为公司中长期发展的重要支撑 ，2024年 、2025年两条新产品线在产品研发
、市场突破方面取得了重要成果
，业务收入快速增长，但由于处于投入前期 ，对净利润影响较大。开立医疗表示，微创外科、血管内超声两条新产品线近来 已经完成了基本的人员团队建设
，后续随着收入增长，能实现快速减亏 ，并在一两年后输出利润 。

　　从费用端整体来看
，销售费用3.39亿元，同比增长10.99%；管理费用7399万元 ，同比增长7.89%；研发费用2.29亿元
，同比下降6.33%
。销售费用的增速略高于营收增速，显示出其在市场拓展方面仍在持续投入。

　　国内招标下滑拖累超声与内镜 ，世界 业务占比提升

　　从收入结构来看
，开立医疗上半年的营收增长主要由世界 业务和新兴产品线支撑 。开立医疗在中报中坦言，2026年上半年 ，国内医疗设备的终端招标明显减少
，超声 、内镜产品的国内业务收入有所下滑；世界 业务保持稳健发展，世界 业务收入占比有所提升；战略投入的微创外科、血管内超声产品线延续良好增长态势 ，支撑总体业务收入保持增长
。

　　分产品线来看，彩超业务收入5.22亿元
，同比增长0.27%，基本持平；毛利率59.70% ，同比下降1.81个百分点。内窥镜及镜下治疗器具收入4.31亿元
，同比增长11.17%，是传统业务中增速最快的板块；但毛利率64.14% ，同比下降3.79个百分点；不过两个主要产品营业成本较上年同期均出现了增长
，其中内窥镜及镜下治疗器具营业成本比上年同期增加24.32% 。

　　国内市场面临的挑战不仅来自招标减少。开立医疗表示，医疗器械行业是国家重点监管行业 ，行业受医疗卫生政策的影响较大
。随着国内医疗体制改革的不断深化
，医疗器械的集采比例逐渐增加，对国内医疗器械的产品单价
、毛利率带来负面影响。

　　开立医疗在此前投资者交流会上强调 ，外部环境公司无法掌控和预测
，公司能够做的就是持续加大研发投入，保持各产品线产品的相对竞争力 。同时在内部管理上 ，提升管理效率，控制费用支出以匹配外部环境的变化节奏
，力争在收入稳步增长的背景下，利润做到更快的增长
。

　　世界 业务方面 ，管理层在业绩交流会上透露
，从区域来看，公司上半年世界 业务收入约为5.36亿元 ，占公司整体收入的比例已经超过一半
，这也体现了公司持续加大世界 市场营销投入所取得的成果。世界 业务毛利率同比提升约1.5个百分点 。从世界 内镜业务来看，近来 占比较大的区域主要是俄语区、欧洲区以及中东非地区
。欧洲 、中东非和亚太地区均实现较好增长 ，增幅约为40%至100%。

（文章来源：每天 经济新闻）